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5月M2同比增速8.3%，与上月持平。分项来看，各类存款同比变动幅度均不大。4月下旬央行定向降准置换MLF，虽提升了货币乘数，但释放的基础货币较为有限，对广义流动性的改善并不明显。综述经济下行风险升高5月供给需求双收缩，经济数据表现尚好的有出口、房地产投资、制造业投资，而基建投资、消费、社融等数据全面回落。对于下半年经济而言，下行风险会加大，在金融条件收紧的环境下，有可能引发“信用收缩-信用违约风险-经济下行压力加大-信用收缩”的传导效应；随着下半年扩大进口的政策逐步落地，贸易顺差趋于收窄，净出口对经济增长贡献减弱；2017年居民储蓄率出现负增长，未来仍可能继续保持低位，居民可支配收入增速已经低于名义GDP增速，居民杠杆率上升过快，而贷款利率继续上浮将进一步抑制居民消费。相对于经济增速放缓，更需要担心的是信用收缩可能引发企业资金链断裂等一系列风险，对政策而言，可能有必要保持货币政策和信用适度宽松来缓解这种冲击。

美景美食最受宠 成最热门主题在今年的八大主题中，其中最为火爆的两大主题分别为#吃遍全世界#，#最炫打卡地#，吸引了众多明星与网友打卡，阅读量分别达118亿，180亿，参与用户热度不减。网友纷纷爆照，网友@跑跑毛晒出风景无与伦比的城堡靓照，还有网友@唯一刘雪婷fairy则晒出了坝上草原的广袤之景，通过网友在世界各地的打卡，让大家足不出户便能领略到世界各地的美景风光，可谓是养足网友的眼。活动还吸引了@R1SE@陈学冬等众多明星大v参与晒照。

5月14日科创板IPO企业微芯生物披露第二轮问询的回复文件，成为二轮问询中首家回复的企业。该公司于3月27日获得受理，是第二批受理企业，如今进展快速。微芯生物已提交二轮回复微芯生物较同批（第二批受理）其他企业而言，无疑进展迅速。据了解，公司在4月9日获得问询，随后在4月23日披露首轮回复，彼时已经成为首批首轮问询回复的企业之一。

10月28日，中国电信发布的业绩公告显示，2019年前三季度，中国电信经营收入为2828.26亿元，同比下降0.8%，其中服务收入为2714.84亿元，同比上升2.5%；股东应占利润为183.89亿元，同比下降3.4%。不仅是中国电信，中国移动和中国联通营收也出现下滑的情况。对此，三家都不约而同地在财报中强调了市场大环境给自身经营带来的挑战。中国电信提出“传统业务饱和、新兴领域多元化竞争加剧”，中国联通则强调“市场饱和、激烈市场竞争以及4G流量红利逐步消退”，而中国移动则表示“同业及跨界竞争不断加剧、经营环境更趋复杂多变”。

7月28日，华泰汽车发行的16华泰02回售到期，由于非工作日，顺延至2019年7月29日兑付回售本息。公开资料显示，这笔债券起息日为2016年7月28日，发行时的期限为3+2年（经2019年7月15日公告，债券持有人会议决议把期限改为3+1+1年），票面6.18%，规模10亿元，主体和债项评级均为AA/大公国际。

图 PPI同比和环比走势资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心工业生产5月规模以上工业增加值同比增速6.8%，较4月微幅回落。今年以来，工业增加值同比增速基本稳定在7%左右，主要原因有三个：一是地产投资持续高增长，拉动工业需求；二是“规模以上”口径调整，导致样本数据表现好于整体；三是春节错位导致开工偏晚，以及环保限产暂告段落，令生产集中释放，而这也使得发电耗煤等中观高频数据表现好于工业整体。尽管5月工业增加值同比增速和季调环比增速略降，但供给依然维持较高的水平。进入6月，受环保限产力度加强的影响，供给收缩，同时去年同期基数偏高，6月工业增加值同比增速可能有较大幅度回落的可能。