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核心观点金融周期是金融变量扩张与收缩导致的周期性波动，其长度和幅度随着宏观经济环境和政策框架而变化，同时，不同经济体的金融周期往往是同步的。BIS最早全面的开展了对金融周期的研究，通过三个指标，信贷/GDP缺口、债务偿还率、地产价格缺口，能够准确反映金融是否过热，揭示金融业存在的风险与危机。在金融周期测度方面，BIS同时使用滤波分析法和转折点分析法测算各国的金融周期，发现金融周期的振幅和长度高于经济周期，且金融周期的波峰之后往往伴随着金融危机。2017年11月，中国人民银行第三季度货币政策执行报告中首次提到“金融周期”。

我市将从完善清产核资后续工作，科学确认农村集体经济组织成员身份，有序推进经营性资产股份合作制改革，探索完善农村集体产权权能，完善法人治理和运行管理机制，引导农村集体产权规范流转和交易、发展壮大农村集体经济等方面发力，高质量推进农村集体产权制度改革。

低价游馅饼变陷阱有许多出境游服务打着低价的噱头来招揽客户，但等到签合同时才发现需要交纳几万元的高额保证金，等旅游结束后归还，但往往这时会产生纠纷甚至是旅行社人去楼空。还有旅行团带团强制购物，此外国外假冒的免税店，都是消费者需要警惕的陷阱。专 家 说 法

视线切回资本市场，每一家拟上市公司背后都不会缺乏一群嗅觉极其敏锐的投资人和专业顾问团。当然，这个嗅觉不是对食物，而是对市场、对金钱！那么，一大波公司都选择了在这个时间赴港上市，又该如何解读呢？一、另类制度首先，破旧立新大家比较熟悉的自然是港交所今年4月30日生效的25年未有之改革——扫除同股不同权障碍，允许生物科技公司在0收入的情况下上市，为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立渠道。

这笔无形资产是扎菲罗夫斯基急需的，在他访华的同时，一场秘密谈判正在南方的深圳进行。谈判的对象，是日后横扫全球的华为。到扎菲罗夫斯基访华的2003年5月，两家公司的谈判已经进行了接近一年。二者彼时体量悬殊，摩托罗拉2002年收入高达267亿美金，华为勉强超过100亿人民币。但另一方面，他们的互补性又很强：摩托罗拉电信部门的短板是核心网，这正是华为的强项。

不过对于摩托罗拉那75亿美金的收购巨款，任正非在接受日本经济新闻记者采访时，透露了当年的想法[9]：为了避免跟美国竞争，在十几年前我们真的想把公司出售了，连出售以后的计划都已经想好了。有一种假设，是把中国所有大大小小的拖拉机厂全部收购，中国拖拉机的最大问题是漏油、不耐高温，我们用IPD的研究方法，能解决这个问题。那时拖拉机1000美金一辆，我们把质量提高以后卖2000美金，如果走了这条路，也许我们就成了世界上最大的拖拉机王国。